在快递行业“反内卷”备受关注的背景下，八大上市物流企业（顺丰、京东物流、德邦、“通达兔”）近日公布了2025年上半年业绩。南都N视频记者梳理发现，受行业低价竞争影响，八家企业中半数（德邦、中通、韵达、圆通）都出现了净利润同比下滑，为2021年以来少有现象巨龙配资，快递行业“增收不增利”现象较去年进一步恶化。
从市场份额来看，四家企业份额同比上升，两家较去年下滑，且互相之间差距缩小，反映出行业竞争仍然激烈。
值得注意的是，多家企业在财报发布后的业绩会或投资者关系活动上回应了近段时间主管部门推动行业“反内卷”的话题，认为此举有助于遏制非理性竞争，对公司利润起到带动作用，利于行业走向“价值竞争”，并对于接下来的旺季快递价格有一定的正向引导修复作用，但具体收效还要看政策变化、行业趋势以及快递市场需求的情况。
企业单票收入下滑明显，“反内卷”利于价格修复
据国家邮政局统计，上半年，全行业快递业务收入累计完成7187.8亿元，同比增长10.1%。快递业务量累计完成956.4亿件，同比增长19.3%。在电商销售基础上，各企业深挖文旅、赛事等场景潜在寄递需求，同时借助假日、电商大促、消费品以旧换新等契机扩量发展。在量的持续增长下，价格承压显著：1-6月份，单票快递服务平均价格为7.5元，同比下降近8%，特别是二季度以来，电商快递市场价格加速下行。
南都记者留意到，上半年各企业单票收入都出现同比下滑，这成为拖累净利润的重要因素。其中，顺丰、极兔呈现双位数下滑，降幅最为显著。顺丰财报显示：上半年速运物流业务板块的票均收入同比下降12.2%，主要由于产品结构变化导致。“在电商市场消费趋于理性与追求性价比的背景下，电商快递行业的市场竞争强度提升。”而极兔中国上半年单票收入为0.30美元，同比下降11.8%，财报将其归因于行业激烈竞争、公司为维持竞争力随行就市在不同区域动态进行价格调整，通过成本下降抵消收入下行的压力。
对于行业“反内卷”话题，极兔速递副总裁后军仪在业绩会上回应称：“快递网络所有组成单元的健康经营是网络稳定和可持续发展的基本条件之一。长远来看，（‘反内卷’）令行业竞争更加理性，利于高质量发展。但政策落地是逐步和持续性的，具体如何体现在公司经营业绩层面还有待观察。”他透露，公司上半年单票成本对标同行还有3~4分差距，还有改善的空间与需要。作为应对，极兔在财报中表示，公司持续优化不同电商平台的包裹量结构，并推动逆向件和散单件稳步发展，以减少行业激烈竞争对于公司单票收入的影响。
此外，韵达、中通、圆通、申通的单票收入也纷纷呈现出个位数下滑，主要受市场竞争加剧、轻小件占比提升、货品客单价结构变化等综合因素影响。圆通高管在投资者关系活动上提到：综合整治“内卷式”竞争等举措将对快递企业和加盟网络的盈利改善具有积极、正向影响。公司将拥抱行业反内卷，继续践行价值竞争策略，全面推进智能化升级，科技驱动降本增效提质巨龙配资，巩固和提升公司核心竞争力。
“行业格局的演变未来应该是数字化、智能化、多元化综合物流服务能力趋势。”韵达高管在投资者关系活动上说明称，对下半年的价格走势保持谨慎乐观，认为持续的“以价换量”不可持续，各地对非理性竞争行为的监管和治理力度可能会持续，甚至会有更多地区跟进，这为价格持续修复提供了外部环境支撑。“下半年快递行业的价格相较于二季度有明显的改善，非理性的、低于成本的恶性竞争预计将得到有效的控制。”
中通创始人、董事长兼首席执行官赖梅松在业绩会上坦言：“二季度，快递行业轻小件占比扩大的趋势依然明显，越来越多的商家倾向选择更经济廉价的快递服务，中通凭借的网络规模、服务领先等形成的议价能力，未能得到充分的价值体现，在部分区域，尤其是价格竞争的‘产粮区’，业务量增长低于预期。”他认为，监管层“反内卷”相关政策对价格回升起到一定作用，有助于遏制非理性竞争。
申通快递高管在7月底的投资者关系活动上回应“反内卷”话题时声称：申通将彻底摒弃“以价换量”模式，推动公司从规模扩张向品质升级的转型。同时还提到，行业并购也是“反内卷”的行动之一，“申通并购丹鸟物流响应了行业供给侧结构性改革，推动实现行业格局优化，有利于行业从价格竞争转向价值竞争。”
进入规模换量阶段，无人车成降本增效重要手段
市场竞争和利润压缩迫使越来越多企业投入于降本增效，持续挖掘成本下行空间，而以无人车为代表的无人技术，正成为多家快递企业推广的重要手段。
据顺丰财报介绍，公司在无人车应用领域形成规模化、多场景的布局，覆盖支线运输、短途接驳、场内转运、校园及商业店配场景等。截至2025年上半年已在19个省份72个城市累计投入运营超过1800辆无人车，主要应用在中转场和网点间、网点和小哥收派区域间的运输，及园区和校园等场景，有效降低支线运输成本。
京东物流财报显示，公司已在全国十余个省份累计投入使用数百台无人车，结合多种运营场景进行应用测试，已实现站点与路区之间接驳运输环节的常态化运营，有效减少配送人员的接驳趟次、增加在路区的揽派时长，提升揽派人效、揽收及时率和妥投率，节降末端环节的运营成本。将持续扩大试点范围，推进无人车的规模化应用，同时探索无人车在末端配送及短途支线运输等场景下的更多应用价值。
中通快递目前在全国700多个网点投入无人车超2000台，覆盖城市超200个。赖梅松透露，“无人车在部分网点实现商业化运营，在降本上成效显著——从站点到驿站环节，用无人车可以减少6~7分/票成本。”据介绍，今年中通快递总部通过提供采购优惠、路权协作升级等方式加快推进，并在二季度和头部无人车企业进行战略合作。“随着各地路权逐步放开和技术迭代降本，无人车即将进入规模换量阶段。我们还搭建无人车运力平台，致力于推动行业规范化标准化，目前已接入新石器等企业，在240多个城市应用。”
后军仪在业绩会上提到，极兔速递降本增效的举措主要是优化运输资源、提高装载率、提升高运力车辆占比、全自动分拣设备投入、人员专业能力提升等等。“公司自2023年开始试点运营无人车，目前已投入900多台，主要是加盟商自发采购，公司出台鼓励支持政策。部分网点已有无人车运营的成功经验，对于提高末端派送效率提升很有效果，无人车降本增效的逻辑对于全网其他加盟商有很大带动作用，公司将持续加大无人车的支持力度，结合加盟商的需求，有序推动无人车进展。”
“随着无人配送车逐渐从小范围试验阶段进入大规模商用，公司正系统性推进无人配送车的全网覆盖布局。”申通快递在财报中称：2025年，公司重点打造无人车“送驿站、送校园、送乡村、送景区”等六大核心配送场景，着力优化末端配送时效。目前，公司加盟网点已在江苏、浙江、山东、湖北等全国25省份超100城试点无人车配送。
韵达高管在投资者关系活动上强调：“无人车对快递行业是科技赋能网络、夯实末端竞争力的重要工具之一。”“随着多地政府逐步开放路权，无人车的应用环境也在不断向好，单一路线派送密度的扩大将进一步摊薄单票成本；无人车不间断地运行，能够帮助网点降低对人工依赖，提升运营效率。”据韵达财报介绍，公司已在黑龙江、陕西、北京、内蒙古、浙江、安徽、广西、山东等地区的部分区域分别进行无人车或无人机的加大推广工作。
【券商分析】快递市场从增量向存量市场切换
中信建投分析认为，当前各地快递价格监管政策下，快递行业价格硝烟散去；但快递企业产能扩张仍未完全落地，当行业需求不及预期，或处于淡季之中，无法满足行业整体产能利用率时，快递行业价格战存在愈演愈烈风险。目前快递行业件量增速维持双位数，从增量往存量市场切换的过程中，行业的竞争烈度会比在增量市场里更大，所以快递行业格局还需要更长时间的优化与判断。短期内国内“反内卷”政策加强，会对整个行业价格托底，但对行业达到格局均衡还需要时间，取决于成本差异化、服务质量差异化、客户付费意愿等方面。
采写：南都N视频记者 傅晓羚巨龙配资
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